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課程背景：

并購(gòu)是企業(yè)迅速做大做強(qiáng)的重要手段之一。然而，翻開(kāi)企業(yè)并購(gòu)的記錄，結(jié)果并不令人鼓舞，各種研究統(tǒng)計(jì)表明，全球企業(yè)并購(gòu)的失敗率高達(dá)75%，對(duì)于尚處于發(fā)展初期的中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，我們?cè)诓①?gòu)目的、方法、手段和過(guò)程的專(zhuān)業(yè)化和規(guī)范化方面，似乎都還有很長(zhǎng)的路要走。在一場(chǎng)并購(gòu)中，對(duì)企業(yè)如何定價(jià)往往是買(mǎi)賣(mài)雙方談判的焦點(diǎn)，對(duì)賣(mài)方而言，經(jīng)常遇到的問(wèn)題是：

企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值究竟是多少？

戰(zhàn)略投資者愿意出多少錢(qián)來(lái)購(gòu)買(mǎi)？

影響企業(yè)價(jià)值的主要因素是什么？

股東的真實(shí)投資收益率和回報(bào)率是多少？

股東出售企業(yè)是否是上策？如果是，應(yīng)在何時(shí)、以什么價(jià)格出售？

而對(duì)買(mǎi)方而言，經(jīng)常遇到的問(wèn)題有：

目標(biāo)公司對(duì)未來(lái)收入和盈利的預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確？

在考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下，合適的投資回報(bào)率究竟是多少？

為了將公司賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，賣(mài)方是否對(duì)公司進(jìn)行了包裝？

目前的收購(gòu)對(duì)象是否為最佳目標(biāo)？預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)是否能被準(zhǔn)確地衡量？

并購(gòu)?fù)瓿珊竽芊駥?shí)現(xiàn)？

并購(gòu)交易是作為一項(xiàng)資產(chǎn)還是股權(quán)交易來(lái)處理？

如果您打算并準(zhǔn)備通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的戰(zhàn)略擴(kuò)張目標(biāo)，如果您想了解一些企業(yè)并購(gòu)整合的基本方法和技巧，如果您打算通過(guò)資產(chǎn)重組打通上市的通道，如果您正在籌劃或進(jìn)行一場(chǎng)并購(gòu)，無(wú)論作為買(mǎi)方還是賣(mài)方，都會(huì)不同程度地受到以上問(wèn)題的困擾，或因?qū)Ψ讲磺袑?shí)際的期望值而心情沮喪，那么，歡迎您來(lái)參加“企業(yè)并購(gòu)重組與整合”培訓(xùn)課程，它將幫助您：

1.了解企業(yè)并購(gòu)/資產(chǎn)重組的基本流程/類(lèi)型

2.熟悉并購(gòu)過(guò)程中盡職調(diào)查的主要關(guān)注點(diǎn)/常用的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法

3.理解/掌握并購(gòu)會(huì)計(jì)處理的基本方法

4.了解杠桿收購(gòu)/惡意收購(gòu)/反收購(gòu)相關(guān)策略

5.掌握資產(chǎn)重組的交易模式和優(yōu)先級(jí)

6.了解并購(gòu)后成功整合的七大策略

培訓(xùn)內(nèi)容：

為什么并購(gòu)？

并購(gòu)的6個(gè)動(dòng)機(jī)

并購(gòu)的3種類(lèi)型

并購(gòu)中價(jià)值的流入與流出

目標(biāo)企業(yè)的公允價(jià)值

并購(gòu)到底付多少錢(qián)合適?

盡職調(diào)查查什么？

盡職調(diào)查的基本程序

盡職調(diào)查的主要關(guān)注點(diǎn)

資產(chǎn)負(fù)債表的核查重點(diǎn)

利潤(rùn)表的核查要點(diǎn)

現(xiàn)金流量表的核查要點(diǎn)

目標(biāo)企業(yè)值多少錢(qián)？

資產(chǎn)法

哪些企業(yè)適合使用資產(chǎn)法？

帳面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值

如何調(diào)整目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表？

市場(chǎng)法

哪些企業(yè)適合使用市場(chǎng)法？

如何選擇參照公司

使用倍數(shù)法優(yōu)先順序

如何解決股東權(quán)益的稀釋問(wèn)題？

收益法

哪些企業(yè)適合使用收益法？

收益法的六個(gè)要素

如何確定加權(quán)資金成本率？

如何計(jì)算持續(xù)價(jià)值？

杠桿收購(gòu)與管理層收購(gòu)(MBO)

杠桿收購(gòu)的六個(gè)基本條件

管理層收購(gòu)(MBO)的四個(gè)操作步驟

中國(guó)式MBO的特征與利弊

案例分析 – 此MBO方案是否造成了國(guó)有資產(chǎn)流失?

并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理

并購(gòu)的三種法律形式

購(gòu)買(mǎi)與股權(quán)聯(lián)合的區(qū)別

購(gòu)買(mǎi)法與權(quán)益結(jié)合法的差異/對(duì)報(bào)表的影響

權(quán)益結(jié)合法的使用條件與限制

課堂練習(xí) - 購(gòu)買(mǎi)法與權(quán)益結(jié)合法會(huì)計(jì)處理

惡意收購(gòu)與反收購(gòu)工具

惡意并購(gòu)的主要方法

“狗熊式擁抱”案例分析

“狙擊式公開(kāi)購(gòu)買(mǎi)”案例分析

反收購(gòu)的四個(gè)常用措施

“白衣騎士”操作實(shí)務(wù)

“焦土”策略常用做法

“毒丸”計(jì)劃案例分析

“金色降落傘”的實(shí)際應(yīng)用

資產(chǎn)重組

企業(yè)資產(chǎn)的四大類(lèi)別

資產(chǎn)重組的五種交易模式

資產(chǎn)重組的四項(xiàng)基本原則

案例分析 - “零收購(gòu)模式”

案例分析 – 誰(shuí)是此資產(chǎn)重組項(xiàng)目的最大受益者？

并購(gòu)后的整合

并購(gòu)整合的七大策略

如何衡量協(xié)同效應(yīng)?

吳老師

實(shí)戰(zhàn)派財(cái)務(wù)管理講師與資本運(yùn)營(yíng)專(zhuān)家——吳春明

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院特聘教授

清華大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院特聘教授

環(huán)球菲特咨詢(xún)培訓(xùn)公司首席財(cái)務(wù)咨詢(xún)師

瑞典CELEMI國(guó)際培訓(xùn)公司認(rèn)證培訓(xùn)師

5年以上的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn) (海外工作6年)

曾在：瑞典SKF集團(tuán)的在華公司任財(cái)務(wù)總監(jiān)、具有世界500強(qiáng)企業(yè)美國(guó)霍尼韋爾公司任工業(yè)自控系統(tǒng)事業(yè)部大中國(guó)區(qū)財(cái)務(wù)總監(jiān)、國(guó)內(nèi)上市公司 - 維維股份（股票代碼600300）任CFO

【講師介紹】

吳春明，具有15年以上的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn) (海外工作6年),曾在瑞典SKF集團(tuán)的在華公司任財(cái)務(wù)總監(jiān), 世界500強(qiáng)企業(yè)美國(guó)霍尼韋爾公司任工業(yè)自控系統(tǒng)事業(yè)部大中國(guó)區(qū)財(cái)務(wù)總監(jiān)， 國(guó)內(nèi)知名上市企業(yè) - 維維股份（股票代碼600300）任CFO。

具有堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)管理知識(shí)及資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，豐厚的實(shí)戰(zhàn)操作經(jīng)歷與管理技能。熟悉國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和中國(guó)會(huì)計(jì)制度以及公司價(jià)值的計(jì)算方法和評(píng)估程序，直接參與并指導(dǎo)過(guò)的工作經(jīng)歷包括: 企業(yè)商業(yè)模式與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，企業(yè)并購(gòu)/合并與資產(chǎn)/債務(wù)重組方案設(shè)計(jì)，企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)與上市輔導(dǎo)，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)效益評(píng)估，企業(yè)股權(quán)融資/股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)，企業(yè)內(nèi)部控制及預(yù)算管理系統(tǒng)規(guī)劃。

在如何從財(cái)務(wù)管理角度提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效、改善現(xiàn)金流和降低成本等方面具有獨(dú)到的見(jiàn)解, 設(shè)計(jì)并講授了將管理理念/方法/工具融為一體的特色培訓(xùn)課程，包括財(cái)務(wù)分析與企業(yè)價(jià)值管理、集團(tuán)型企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的全面預(yù)算管理、工業(yè)4.0時(shí)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)環(huán)節(jié)的成本控制、企業(yè)股權(quán)融資與股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作等實(shí)戰(zhàn)型特色課，曾為許多世界500強(qiáng)跨國(guó)公司及國(guó)內(nèi)股份制及民營(yíng)企業(yè)提供過(guò)關(guān)于資本運(yùn)作、投融資業(yè)務(wù)、及并購(gòu)重組方面的財(cái)務(wù)顧問(wèn)及咨詢(xún)培訓(xùn)服務(wù), 受到客戶(hù)的一致好評(píng)。

【授課風(fēng)格】

具有扎實(shí)的理論功底和豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，知識(shí)面廣,能夠綜合診視企業(yè)環(huán)境和運(yùn)做流程;培訓(xùn)授課實(shí)際針對(duì)性強(qiáng)，能提綱攜領(lǐng)，理論運(yùn)用生動(dòng)靈活，激發(fā)學(xué)員的共鳴。接受培訓(xùn)的企業(yè)都給予了很高的評(píng)價(jià)。

【主講課程】

《企業(yè)投融資管理與資本運(yùn)營(yíng)課程時(shí)間》（2天）

《非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理》（2天）

《創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與法律風(fēng)險(xiǎn)防范》（1天）

《股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)操作》（1天）

《企業(yè)轉(zhuǎn)型與成本管控*》（2天）

《集團(tuán)管控模式探討》（2天）

《全面預(yù)算管理與控制》（2天）

《企業(yè)并購(gòu)重組與整合》（2天）

《企業(yè)投資項(xiàng)目決策與管理》（2天）

《工業(yè)4.0時(shí)代的成本分析與控制》（2天）

《企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理》（2天）

《企業(yè)現(xiàn)金流與營(yíng)運(yùn)資本管理》（1天）

《企業(yè)應(yīng)收款管理與客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)控制》（1天）

《EVA與企業(yè)價(jià)值管理》（1天）

《如何運(yùn)用財(cái)務(wù)工具提升項(xiàng)目管理績(jī)效？》*（2天）

《企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與核心競(jìng)爭(zhēng)力分析》（1天）

《共享財(cái)務(wù)服務(wù)中心的構(gòu)建與運(yùn)作》

《企業(yè)價(jià)值評(píng)估》（2天）

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理》（2天）

《阿米巴經(jīng)營(yíng)模式的中國(guó)實(shí)踐》（1天）

【服務(wù)客戶(hù)】

電信、郵政及能源：

中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、天津網(wǎng)通、中國(guó)郵政、大唐電信、平朔煤礦、中石化、中海油、中航油、弛宏鋅鍺、PEAK PACIFIC INVESTMENT等；

家電與汽車(chē)行業(yè)：

美的、創(chuàng)維、海信、普天東信、中國(guó)一汽、宇通客車(chē)、東風(fēng)雪鐵龍、戴姆勒-克萊斯勒、江鈴汽車(chē)、米其林、佳通輪胎、松下電器等；

消費(fèi)品與服務(wù)業(yè)：

百事可樂(lè)、可口可樂(lè)、金鑼集團(tuán)、蒙牛、三元、紅塔集團(tuán)、雪津啤酒、金威啤酒、廣東中煙、外研社、中外運(yùn)、中國(guó)民航、寧波機(jī)場(chǎng)、大陸汽車(chē)俱樂(lè)部等；

房地產(chǎn)與建材：

天鴻集團(tuán)、紅石、萬(wàn)科、華立、綠城、新中源集團(tuán)等；

美容醫(yī)藥保健：

雅芳、上海羅氏制藥、上海強(qiáng)生制藥、廣州醫(yī)藥、協(xié)和藥業(yè)、巨能集團(tuán)、京衛(wèi)藥業(yè)、同仁堂科技、九州通、神州藥業(yè)等；

IT企業(yè)：

諾基亞、愛(ài)立信、MOTOROLA、TCL移動(dòng)、瑞星、清華同方、北大方正、中科院、清華科技園等；

銀行、證券與保險(xiǎn)：

世界銀行中國(guó)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中心、中國(guó)銀行、招商銀行、建設(shè)銀行、華泰證券、太平洋保險(xiǎn)等；

制造業(yè)及工業(yè)：

中國(guó)鋁業(yè)、施耐德、ABB，SANDVIK，SIEMENS，ISTC，濰柴動(dòng)力，方太廚具、蘇泊爾、特變電工、兵器集團(tuán)、雅戈?duì)枴⑾椠埣瘓F(tuán)等

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