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課程目標：

通過本課程的學習，幫助學員了解公司估值與財務分析邏輯，清楚中國資本市場總體情況與發(fā)行審核理念，掌握公司各類融資方式和上市基本條件，了解上市后的股權再融資主要模式，熟悉新三板掛牌及發(fā)行相關制度、操作程序，結合監(jiān)管法律法規(guī)和中國企業(yè)實踐，幫助學員掌握企業(yè)在投融資過程中如何制定和選擇最佳的方案，以實現(xiàn)價值最大化。

課程大綱：

1、公司估值與財務分析

（1）基于價值評估的資產負債表分析

（2）基于價值評估的利潤表分析

（3）基于價值評估的現(xiàn)金流量表分析

（4）公司并購主要定價方法

2、中國資本市場總體情況與發(fā)行審核理念

（1）中國資本市場現(xiàn)狀分析

（2）證監(jiān)會IPO發(fā)行審核理念

（3）IPO主要被否原因列舉

3、公司主要融資方式

（1）內源融資與外源融資

（2）債務融資利弊分析

（3）權益融資利弊分析

（4）公司上市的主要優(yōu)勢

（5）理想的上市公司構架

4、滬深兩市與香港聯(lián)交所上市主要條件比較

（1）滬深兩市上市主要條件

（2）香港聯(lián)交所上市主要條件

5、公司股權再融資

（1）配股、公開增發(fā)、定向增發(fā)主要條件比較

（2）定向增發(fā)特征及主要運作方式

6、新三板發(fā)展概括

（1）新三板發(fā)展歷程

（2）掛牌新三板的優(yōu)勢

7、新三板掛牌及發(fā)行相關制度、操作程序

（1）新三板掛牌條件

（2）新三板掛牌流程

（3）新三板掛牌成本

（4）新三板定向增發(fā)操作流程及要點

（5）新三板定向增發(fā)對象

1、深度案例分析：中鼎股份：可轉換公司債券融資之路

討論話題：

中鼎股份為什么要進行本次再融資？之前的定向增發(fā)是否實現(xiàn)了預期目標？

面對上市公司可選擇的幾種再融資方式，中鼎股份是如何抉擇的？主要依據是什么？

在第一次觸發(fā)可轉債回售條款時，中鼎股份的應對措施是什么？為了順利實現(xiàn)向下修正轉股價格，公司做了哪些努力？

當中鼎股份再次面臨回售危機時，公司又采取了哪些措施應對？上述措施與向下修正轉股價格相比，主要動機是什么？

如果你是公司的CEO，你是否也會選擇發(fā)行可轉債實現(xiàn)再融資？如果選擇可轉債融資，在面臨回售危機時，你會采取哪些措施？

2、深度案例分析：中國建材：央企海外上市與聯(lián)合重組之路

討論話題：

為什么中國建材會選擇海外上市之路？A股與H股上市條件有哪些區(qū)別？

中國建材海外上市做了哪些準備？是否達到了目的？

中國建材在進軍水泥行業(yè)的時候采用了什么方式？并購的類型有哪些？并購時采取了哪種支付方式？

中國建材為什么會選擇先從淮海經濟區(qū)開始并購重組之路？有什么依據？并購成功的關鍵是什么？

如何評價中國建材的并購重組之路？如何檢驗并購的結果和績效？

3、深度案例分析：山煤國際：借殼上市的市場時機至關重要？

討論話題：

山煤國際選擇中油化建作為借殼上市對象的動因是什么？

山煤國際為何不選擇現(xiàn)金收購而是資產置換的方式取得上市公司控制權？

為了實現(xiàn)資產注入，山煤國際兩次定向增發(fā)的發(fā)行對象有何不同？這種安排是否符合控股股東利益最大化？

從市場時機視角評價山煤國際借殼上市成功之處？

鄧老師

?現(xiàn)為北航經濟管理學院會計系副教授、博士生導師

?北航深圳研究院副院長

?University of Southern California訪問學者

?財政部全國會計領軍人才

?國內外學術期刊發(fā)表40余篇學術論文

?主持、完成3項國家自然科學基金項目

【個人簡介】

鄧路博士，現(xiàn)為北京航空航天大學經濟管理學院會計系副教授、博士生導師、北航深圳研究院副院長，University of Southern California訪問學者，財政部全國會計領軍人才。

主要研究領域：公司財務與資本市場，已在Journal of Corporate Finance、《管理世界》、《管理科學學報》、《金融研究》、《會計研究》等國內外學術期刊發(fā)表40余篇學術論文，主持和完成3項國家自然科學基金項目，已完成20篇高質量“哈佛式教學案例”先后榮獲全國“百篇優(yōu)秀管理案例”、全國“會計碩士優(yōu)秀教學案例”、全國“金融碩士優(yōu)秀教學案例”。

近年來，多次為國家電網、中航工業(yè)、中國大唐、中國移動、中國聯(lián)通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司提供咨詢與培訓，講授公司財務與報表分析、證券市場與資本運營、公司治理與股權激勵等相關課程。參與完成多家公司企業(yè)改制、保薦承銷、財務顧問等投行業(yè)務，具有較為豐富的實戰(zhàn)經驗。

長期擔任清華大學、中國人民大學、廈門大學、浙江大學、中山大學等多所高校EMBA及總裁班授課教師，擔任上市公司獨立董事。

【主講課程】

《公司并購與估值》

《戰(zhàn)略財務管理》

《資本市場與公司融資》

《公司治理與股權激勵》

《市值管理》

【服務客戶】

國家電網、中航工業(yè)、中國大唐、中國移動、中國聯(lián)通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司

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