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【課程背景】

雖然并購活動有著超過百年的歷史，但并購至今仍然迷霧重重，并購失敗的事件依然到處可見、頻頻發(fā)生。人們對于并購，還只能是小心翼翼、謹小慎微地行事，還沒有掌握可大膽放心地使用的規(guī)律。謝紀剛老師將在《企業(yè)并購重組》課堂上提煉中國企業(yè)兼并重組研究中心20年來對數(shù)十萬個并購重組案例的研究積淀，為您撥開并購迷霧，讓您清晰地認識并購重組的本質(zhì)和規(guī)律，避免將來掉入各種并購重組陷阱，同時更有效地利用并購重組來實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。

【課程目標】

本課程通過并購重組操作流程這條外顯的主線和價值創(chuàng)造這條內(nèi)隱的主線，從利益相關(guān)者角度系統(tǒng)地闡述并購重組理論，解釋中國企業(yè)并購重組實踐的演進邏輯，剖析各種典型并購重組案例的交易特點及其背后原因，探討中國企業(yè)并購重組的發(fā)展趨勢。到本課程結(jié)束時，學(xué)員將不僅能夠?qū)Σ①徶亟M理論與實務(wù)有一個全景的了解，而且能深刻領(lǐng)會如何利用并購重組來創(chuàng)造價值。

【課程對象】

本課程適合企業(yè)股東及高層管理人員、政府有關(guān)部門的工作人員以及對該題目有興趣的大學(xué)或研究機構(gòu)的專業(yè)人員等。

【課程大綱】

1．并購概述

（1）并購的概念及分類

（2）歐美日企業(yè)并購史

（3）中國企業(yè)并購史

2．并購前：目標選擇

（1）并購動機

（2）并購能力

（3）并購方向

（4）并購匹配

3．并購中：交易結(jié)構(gòu)設(shè)計

（1）并購估值

（2）并購融資與支付

（3）并購稅務(wù)與會計

（4）并購法律法規(guī)體系

（5）并購交易結(jié)構(gòu)

4．并購后：整合

（1）整合的本質(zhì)

（2）整合的策略類型

（3）整合的具體內(nèi)容

（4）整合的效果評價

5．公司重組

（1）資產(chǎn)重組

（2）債務(wù)重組

（3）股權(quán)重組

（4）重組如何創(chuàng)造價值

6. 專題討論

（1）產(chǎn)業(yè)演進與企業(yè)并購重組

可以選擇政府管制較少的競爭性行業(yè)（家電、啤酒、乳業(yè)等）、政府管制較多的競爭性行業(yè)（汽車、醫(yī)藥等）、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（鋼鐵、水泥等）或者互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)（電商、金融科技等）等，從產(chǎn)業(yè)演進角度討論企業(yè)并購重組的驅(qū)動因素、交易特征及效果。

（2）資本市場與企業(yè)并購重組

在明確國內(nèi)外資本市場、國內(nèi)多層次資本市場之間差異的基礎(chǔ)上，討論并購基金、市值管理、海外并購、中概股回歸等資本市場典型案例的價值邏輯及操作要點。

（3）國企改革與企業(yè)并購重組

在新一輪國企改革背景下，結(jié)合“三去一降一補”等政策措施，討論混合所有制改革典型案例、債務(wù)重組（債轉(zhuǎn)股、破產(chǎn)重整）典型案例的成功經(jīng)驗與失敗教訓(xùn)。

謝老師

北京交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副教授

中國企業(yè)兼并重組研究中心研究員

企業(yè)并購重組政策專家

【個人簡介】

2007年以來一直從事企業(yè)并購重組研究與實踐，尤其專注于國企并購重組、并購重組市場、并購重組政策、并購重組戰(zhàn)略以及并購重組估值等方向，主持和參加國家級和省部級并購課題20余項，主持企業(yè)委托的并購重組戰(zhàn)略、并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、并購后評價等課題近30項，持續(xù)服務(wù)于國家的企業(yè)并購重組政策制定和評價，擁有并購基金實踐經(jīng)驗，參與了多起國企和民營企業(yè)的并購重組操作。

【主講課程】

《企業(yè)并購與重組》

《并購估值與定價》

《國有企業(yè)改革與并購重組》

《國有企業(yè)混合所有制改革》

《民營企業(yè)與國企混改》

《新常態(tài)下的中小企業(yè)并購策略》

《并購重組與市值管理》

《中國并購重組市場與政策解讀》

【服務(wù)客戶】

工信部、國資委、中國鐵路、中國誠通、華能集團、中國五礦、神華集團、國家電投、中國交建、民豐集團、順鑫控股、中泰化學(xué)、恒坤集團等。

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