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課程大綱

第一部分 國(guó)企改革相關(guān)理論和政策解讀

第一章 《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》原文中涉及國(guó)資部分

一、堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度

二、完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度

三、積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)

四、推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度

五、支持非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展

第二章 對(duì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》原文中涉及國(guó)資部分的理解

一、國(guó)有資產(chǎn)管理改革再加速

(一)政策基調(diào)：混合所有制

(二)嘗試向管理資本轉(zhuǎn)變

(三)逐步放開競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)

二、混合所有制不過是一個(gè)名詞，而且不是一個(gè)新鮮的名詞。十八屆三中全會(huì)雖然將其寫進(jìn)決定，但具體如何建立混合所有制，需要在實(shí)踐中探索。

而要真正做到市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定性作用，就要改變政府與企業(yè)的關(guān)系，必須要改革現(xiàn)有法制和政治體系。

三、混合所有制的設(shè)計(jì)要素

(一)改制后企業(yè)能夠進(jìn)一步進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，包括決策以盈利為主導(dǎo)，董事會(huì)治理市場(chǎng)化等。

案例：國(guó)藥控股“混合”競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)：首要以民企為主導(dǎo)

(二)形成一定意義上的管理層持股，核心管理層的切身利益和企業(yè)利益最大程度一致化。

案例：中集集團(tuán)

第三章 十九大報(bào)告涉及國(guó)資部分的理解

第二部分 如何推進(jìn)混合所有制改革

第一章 混合所有制改革的方法建言

一、“混”與“合”需分類推進(jìn)

二、股改是混合所有制的實(shí)現(xiàn)形式

三、資產(chǎn)證券化可加速推進(jìn)混合所有制改革

四、員工持股可消除混合所有制改革的阻力

五、管理層持股可?；旌纤兄崎L(zhǎng)治久安

第二章 混合所有制改革需要統(tǒng)籌安排

一、法制是企業(yè)的“定心丸”

二、完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

三、混合所有制改革的企業(yè)定位分類

四、國(guó)資監(jiān)管不能因“混合”而偏廢

五、應(yīng)對(duì)改革企業(yè)構(gòu)建閉環(huán)系統(tǒng)

第三部分 國(guó)企混合所有制要借助資本運(yùn)營(yíng)

第一章 資本運(yùn)營(yíng)

(一)資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)財(cái)富最大化的重要手段

(二)企業(yè)如何進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)（投融資）

1.投資關(guān)注要點(diǎn)

2.融資（退出）三種形式及時(shí)機(jī)

3.企業(yè)估值

4.其他

第二章 國(guó)企混合所有制過程中的資本運(yùn)營(yíng)形式

一、資本運(yùn)營(yíng)1.0模式

在資本運(yùn)作過程中，以國(guó)有資產(chǎn)管理平臺(tái)為中心的自主外延式拓展是最直接的方式。從平臺(tái)資本拓展的差異看，此模式大致可分為產(chǎn)業(yè)投資/集團(tuán)、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司/中心兩個(gè)類別。

案例：中石油管道聯(lián)合有限公司

案例：北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心

二、資本運(yùn)營(yíng)2.0模式

引入投資者，成為公眾公司、實(shí)現(xiàn)整體上市。

案例：綠地集團(tuán)

三、資本運(yùn)營(yíng)3.0模式

在新一輪國(guó)企改革的過程中，以國(guó)企資本或國(guó)有資產(chǎn)管理中心資本為紐帶開展市場(chǎng)化資本運(yùn)作的探索逐步升級(jí)，PE機(jī)構(gòu)聯(lián)合國(guó)企設(shè)立并購(gòu)基金/產(chǎn)業(yè)基金的例子會(huì)不斷增多。

案例

注：本課件屬對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)研究中心主任馮鵬程教授獨(dú)家開發(fā)，未經(jīng)作者本人允許不準(zhǔn)使用，否則將追究法律責(zé)任！

馮老師

馮鵬程教授——資本運(yùn)營(yíng)、商業(yè)模式與財(cái)務(wù)管理實(shí)戰(zhàn)專家

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)研究中心主任、金融學(xué)教授、博士后

資深投資人

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士

廈門大學(xué)工商管理學(xué)博士后

北京大學(xué)總裁班授課教授

清華大學(xué)EMBA班授課教授

中國(guó)人民大學(xué)EMBA授課教授

“企業(yè)財(cái)富管理理論”創(chuàng)始人

研究領(lǐng)域：資本運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理、戰(zhàn)略與商業(yè)模式、宏觀經(jīng)濟(jì)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城鎮(zhèn)化建設(shè)與產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融、企業(yè)國(guó)際化等；

曾先后就職于國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作部、中國(guó)外運(yùn)集團(tuán)公司、中科招商投資管理集團(tuán)。

二十多年的企業(yè)管理和資本運(yùn)營(yíng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，常年在清華大學(xué)、北京大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)等知名學(xué)府EMBA班、總裁班講授解密企業(yè)財(cái)富密碼系列課程，至今已有數(shù)萬名企業(yè)家親臨課堂；已成功為數(shù)百家企業(yè)提供培訓(xùn)、顧問咨詢和投融資服務(wù)；已成功投資十多家企業(yè)。

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