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課程背景

不做旁觀者，將資本基因刻進(jìn)血液，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的形成和我國“一帶一路”倡議的提出，經(jīng)濟(jì)形勢的變化重新定義著企業(yè)新型業(yè)務(wù)的能力。我國企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級的步伐，大步邁向全球價值鏈高端環(huán)節(jié)，在此過程中必然需要資本的支持。而與此同時，百年大變局下世界進(jìn)入動蕩變革期，企業(yè)比任何時候都需要做好資本的管理。作為企業(yè)最高決策層中的財會專家，財務(wù)總監(jiān)是聯(lián)系企業(yè)與資本市場、資金市場，管理企業(yè)實物資產(chǎn)與價值體現(xiàn)的重要角色。從量化價值的角度來看，基于本身已有的優(yōu)勢以及財務(wù)數(shù)據(jù)素養(yǎng)，在目前復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財務(wù)總監(jiān)有著對企業(yè)戰(zhàn)略的了解、掌握著更多的量化支撐信息、對風(fēng)險的判斷也更加相對準(zhǔn)確與科學(xué)，這些都決定了財務(wù)總監(jiān)比企業(yè)的其他高管更具備資本管理得天獨厚的優(yōu)勢。

培訓(xùn)對象

CFO、財務(wù)總監(jiān)、企業(yè)資本運(yùn)作項目負(fù)責(zé)人

有意愿提升資本能力的企業(yè)財務(wù)決策和管理者

課程收益

實戰(zhàn)突破： 聚焦企業(yè)投融資、上市籌劃、財務(wù)合規(guī)等實操技巧，提升消化并解決難題能力。

深度培養(yǎng) ：精準(zhǔn)、深入地理解企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，用全面發(fā)展戰(zhàn)略的眼光做好資本籌劃。

風(fēng)險把控 t：從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度，綜合全面的評估風(fēng)險與機(jī)會, 幫助企業(yè)做到風(fēng)險可控。

課程大綱

模塊一資本戰(zhàn)略(3天)

第1天：《企業(yè)投資布局與財務(wù)規(guī)劃》

【開班典禮】

一、價值創(chuàng)造引領(lǐng)資本運(yùn)作戰(zhàn)略

企業(yè)金融的基石：衡量價值

-從“企業(yè)價值”到“股權(quán)價值”

-股權(quán)價值的決定因素

-股東價值的三個核心元素

投資并購促進(jìn)股東價值提升

二、資本運(yùn)作的內(nèi)伸-經(jīng)營業(yè)績

業(yè)績提升的鐵律收入先于成本

-價值與價值驅(qū)動因素

-價值創(chuàng)造動因分析

股東價值提升的關(guān)鍵舉措

三、資本運(yùn)作的外延一企業(yè)故事與資本結(jié)構(gòu)

講好“新業(yè)務(wù)”的故事

-新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略制定“五步法”

并購與項目投資在資本運(yùn)作中的運(yùn)用

價值創(chuàng)造的長期規(guī)劃一優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

四、課程總結(jié)

第2天：《企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資工具選擇》

一、資本結(jié)構(gòu)與資金缺口預(yù)測

·施工類企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資工具

承兌匯票的應(yīng)付與應(yīng)收的賬期管理

測算及改善現(xiàn)金流的方法

二、如何管控流動比率速動比率下的資金風(fēng)險

·背靠背模式與貿(mào)易服務(wù)商融資

應(yīng)收賬款融資

·存貨融資：貿(mào)易型企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資工具、利息差創(chuàng)造利潤

·客戶0首付的設(shè)備銷售的應(yīng)收款融資租賃

·為客戶擔(dān)保的融資，解決應(yīng)收賬款

三、股權(quán)融資的準(zhǔn)備：規(guī)范資產(chǎn)的收益計劃與上市計劃

·基于市場與未來收入預(yù)測的競爭力商業(yè)計劃：持續(xù)虧損企業(yè)的盡調(diào)與投資可行性

·對賭上市日期的融資：北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、主板上市的條件

關(guān)于引入產(chǎn)業(yè)資本平臺的協(xié)議要點

·關(guān)于引入私募基金的財務(wù)投資人的協(xié)議要點

四、股權(quán)融資的盡職調(diào)查與核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)重整

融資前剝離未分配利潤及其他資產(chǎn)

歷史交易賬實不符的處理

·商業(yè)對標(biāo)與重定義：公開合規(guī)的交易方式

五、夾層融資工具的運(yùn)用

債轉(zhuǎn)股與帶退股條款的股權(quán)

EPC+F的融資

并購預(yù)付款的融資

第3天：《IPO的戰(zhàn)略選擇與審核要點》

一、企業(yè)IPO戰(zhàn)略選擇

·戰(zhàn)略缺失的IPO——上市失敗的先烈們留給我們的啟示

·戰(zhàn)略認(rèn)知：從賺錢到值錢的IPO戰(zhàn)略選擇

·市場認(rèn)知：提升財務(wù)管理者對資本市場的認(rèn)知，實現(xiàn)“資本與財務(wù)融合

二、IPO戰(zhàn)略在資本戰(zhàn)略中的提煉

我們想拿什么業(yè)務(wù)去上市——現(xiàn)狀梳理

·投資者視角：需要什么業(yè)務(wù)模型去上市——目標(biāo)界定

支撐IPO的商業(yè)模式打造

三、IPO戰(zhàn)略實現(xiàn)路徑規(guī)劃

證券交易所的選擇

上市板塊選擇

支撐IPO的企業(yè)頂層架構(gòu)設(shè)計

·如何在戰(zhàn)略上應(yīng)對外部環(huán)境的“變”與“不變”

·案例及演練——境內(nèi)外IPO審核邏輯對戰(zhàn)略制定、修正及完善

四、企業(yè)IPO上市戰(zhàn)略與上市后資本運(yùn)作銜接

五、沙盤演練：如何構(gòu)建企業(yè)IPO戰(zhàn)略模型

模塊二、投資并購(2天)

第4天：《企業(yè)投資項目決策與可行性分析》

一、戰(zhàn)略“緊箍咒”：何處尋利？

投資可行性分析三部曲：戰(zhàn)略、財務(wù)與架構(gòu)

投資項目與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系是什么？并購是戰(zhàn)略？

企業(yè)通過“并購?fù)顿Y”/“拆分出售”可以實現(xiàn)哪些具體的戰(zhàn)略目標(biāo)？

在企業(yè)內(nèi)部，完成一個并購?fù)顿Y項目所需的核心技能與能力有哪些？

·業(yè)務(wù)組合發(fā)展矩陣：資本謀略與實戰(zhàn)

案例：尋找“利潤池”一CEO的終極使命

二、價值的答案：捕獲“回報”

開啟新光圈：“協(xié)同效應(yīng)”的精細(xì)化管理

決定投資回報率的關(guān)鍵因素

“協(xié)同效應(yīng)”對戰(zhàn)略投資人的重要意義

“協(xié)同效應(yīng)”實現(xiàn)的“新思維”

·投資那些事：價值、融資與倍數(shù)，孰輕孰重？

項目測評中使用的IRR與NPV

■融資方式與價值創(chuàng)造

交易倍數(shù)與價值創(chuàng)造

延伸：防止價值遺漏-誰說鬼谷（硅谷）無對賭

三、新組織的決策：讓“協(xié)同”落地

借力新組織兌現(xiàn)價值：管控模式與組織架構(gòu)

組織發(fā)展與設(shè)計：如何在并購全周期中創(chuàng)造價值

購后公司的管控模式設(shè)計

小組模擬：美國泰坦收購德國司顧勒

第5天：《投資估值定價與談判》

一、企業(yè)IPO戰(zhàn)略選擇

判斷宏觀環(huán)境走勢的風(fēng)向標(biāo)

投資法律法規(guī)是企業(yè)長期發(fā)展的保證

一投資涉及到的法律法規(guī)

-針對具體資產(chǎn)應(yīng)關(guān)注的法律法規(guī)（以權(quán)益資產(chǎn)投資為例）

結(jié)合企業(yè)實際規(guī)劃戰(zhàn)略定位

-不同項目類型在企業(yè)投資的戰(zhàn)略定位

一討論：硬科技企業(yè)權(quán)益資產(chǎn)投資屬于哪類？產(chǎn)業(yè)資本投資屬于哪類？

-案例：市場主流的知名科技企業(yè)權(quán)益投資公司及風(fēng)格打法

不同類型項目估值定價中涉及的問題具體分析

一科技項目公司估值定價問題分析

-高現(xiàn)金流項目公司估值定價問題分析

二、可行性研究-做好項目估值定價的堅實基石

·項目投資需要“戰(zhàn)略技術(shù)”，單憑喜好行不通

估值定價做到知己知彼的關(guān)鍵一盡職調(diào)查

盡職調(diào)查關(guān)鍵點及技巧措施

一權(quán)益投資盡職調(diào)查注意事項

一案例：硬科技股權(quán)投資盡職調(diào)查

一討論：盡職調(diào)查如何才能保障權(quán)益項目投資的有效性和高效性？

科學(xué)有效的項目投資估值定價模型

一考慮/不考慮貨幣時間價值的投資估值定價模型

一不同項目估值定價模型案例分享

當(dāng)前中國資本市場估值定價的發(fā)展趨勢

三、用數(shù)據(jù)說話—一項目估值定價時需考慮財務(wù)效益

如何選擇合適的估值定價評估方法

一股權(quán)投資當(dāng)前的主流評估價值

科技公司經(jīng)營現(xiàn)金流分析

一科技公司資產(chǎn)現(xiàn)金流與購買值之間的關(guān)系

看懂項目的賺錢能力

-傳統(tǒng)的分析指標(biāo)：IRR與NPV

善用靜態(tài)指標(biāo)分析方法

一估值、減值對不良債權(quán)資產(chǎn)的影響分析

估值項目投資的信債能力分析

-如何準(zhǔn)確估算項目借款的信還能力

一評估權(quán)益資產(chǎn)信債能力的其他指標(biāo)

不同投資項目需匹配不同的指標(biāo)分析

四、三思而后行—一項目估值定價的風(fēng)險識別與應(yīng)對

投資項目估值定價的風(fēng)險來源于項目的不確定性

一投資項目估值的風(fēng)險來源（假設(shè)性條件）

一投資項目估值的風(fēng)險不確定性帶來的影響

評估您的投資項目經(jīng)得起風(fēng)險考驗嗎

-如何識別您的投資項目估值定價的風(fēng)險

一項目估值定價常見的風(fēng)險問題

經(jīng)典的不確定性分析方法：盈虧平衡分析VS敏感性分析

一盈虧平衡分析法在權(quán)益資產(chǎn)的應(yīng)用案例

一敏感性分析法在權(quán)益資產(chǎn)的應(yīng)用案例

五、項目估值定價談判一如何實現(xiàn)共贏

估值定價談判之前的準(zhǔn)備工作

一投資估值定價談判的基本原則

雙方的“博弈”地位評估

估值定價談判策略和技巧

-談判準(zhǔn)備：目標(biāo)設(shè)定、信息收集等

-談判策略：合作性談判、競爭性談判等

一談判技巧：主動傾聽、提問技巧等

一解決分歧和折衷方案

估值定價溝通和協(xié)商技巧

-有效溝通技巧：表達(dá)清晰、傾聽理解等

一協(xié)商技巧：尋找共同利益、妥協(xié)等

處理沖突和困難情況

實踐案例分析和角色扮演

一分析真實案例，探討投資估值談判中的挑戰(zhàn)和解決方案

-進(jìn)行角色扮演，模擬投資估值談判過程

六、課程總結(jié)

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